O percentual de famílias brasileiras com dívidas atingiu 80,4% em março de 2025, registrando o maior índice desde o início da série histórica da Pesquisa de Endividamento e Inadimplência do Consumidor (Peic). Além disso, a inadimplência cresceu 38% entre 2014 e 2024, conforme dados da Serasa, refletindo uma piora contínua na capacidade financeira dos consumidores.
Em fevereiro de 2025, o número de brasileiros inadimplentes chegou a 81,4 milhões, um aumento de 9 milhões em relação a maio de 2024, após o encerramento do programa Desenrola. No entanto, essa alta veio acompanhada por uma Selic em 14,75% ao ano no mesmo mês, o maior nível registrado nos últimos 20 anos, com apenas uma pequena redução de 0,25 ponto percentual.
Essa taxa básica de juros elevada tem impacto direto no custo das dívidas, que pode dobrar em menos de dois anos, segundo Fabio Bentes, economista-chefe da Confederação Nacional do Comércio (CNC). Dessa forma, as famílias enfrentam maior dificuldade para quitar seus compromissos, levando a um comprometimento recorde da renda destinado ao pagamento das obrigações financeiras, conforme verificado no levantamento do Banco Central (BC) em janeiro de 2025.
Em paralelo, os saques feitos por pessoas físicas bateram recorde em dezembro de 2025, de acordo com o BC, evidenciando uma possível retirada de recursos para cobrir necessidades básicas e saldar dívidas. Por outro lado, a Associação Brasileira de Bancos (ABBC) estima que o ritmo de crescimento das concessões de crédito deve desacelerar em 2026, após uma elevação significativa no endividamento observada em 2025.
Fatores Estruturais e Contexto Econômico do Superendividamento
O aumento do superendividamento das famílias brasileiras reflete tanto questões comportamentais quanto fatores econômicos estruturais, que atuam conjuntamente para agravar a situação financeira do consumidor no país.
Impactos Comportamentais e Causas do Superendividamento
De acordo com relatório divulgado pelo Banco Central (BC) em 13 de maio de 2025, o crescimento do superendividamento tem forte ligação com a alta dos juros e o baixo nível de educação financeira da população. Além disso, a facilidade de acesso ao crédito, mesmo com taxas elevadas, tem levado a uma maior inadimplência, conforme apontado por estudo da Associação Brasileira de Bureaus de Crédito (ABBC). Dessa forma, esses fatores combinados criam um cenário adverso para a saúde financeira das famílias brasileiras.
Uma pesquisa conduzida pela empresa Dinx revela que apenas 9% dos domicílios nacionais utilizam técnicas de controle financeiro para gerir ganhos e despesas. Por outro lado, apenas um em cada quatro entrevistados reconhece a necessidade de organizar as contas como uma habilidade fundamental. Essa falta de preparo contribui para decisões financeiras equivocadas e para a elevação das dívidas.
No âmbito governamental, o programa Desenrola 2.0 vem como resposta emergencial para esse problema, ao prever a liberação de recursos do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) para pagamento de débitos. Contudo, o economista Sérgio Vale, chefe da MB Associados, classifica essa medida como uma intervenção paliativa de curto prazo em contexto de ano eleitoral.
Por fim, especialistas como Gabriel Barros, da ARX, ressaltam que a redução estrutural das taxas de juros depende de políticas fiscais rigorosas e de ações efetivas para equilibrar as contas públicas. Isso indica que, enquanto a política monetária exerce um papel complementar, a configuração fiscal definirá o ritmo e o impacto dessas possíveis mudanças no cenário econômico brasileiro. Banco Central e outras instituições seguem monitorando indicadores para subsidiar decisões futuras.
