El porcentaje de familias brasileñas con deudas alcanzó el 80,4 % en marzo de 2025, registrando el índice más alto desde el inicio de la serie histórica de la Encuesta de Endeudamiento e Impagos del Consumidor (Peic). Además, la morosidad creció un 38 % entre 2014 y 2024, según datos de Serasa, reflejando un empeoramiento continuo en la capacidad financiera de los consumidores.
En febrero de 2025, el número de brasileños morosos llegó a 81,4 millones, un aumento de 9 millones en relación con mayo de 2024, tras el cierre del programa Desenrola. Sin embargo, este aumento vino acompañado por una tasa Selic del 14,75 % anual en el mismo mes, el nivel más alto registrado en los últimos 20 años, con sólo una pequeña reducción de 0,25 puntos porcentuales.
Esta tasa básica de interés elevada tiene un impacto directo en el costo de las deudas, que puede duplicarse en menos de dos años, según Fabio Bentes, economista jefe de la Confederación Nacional del Comercio (CNC). De esta forma, las familias enfrentan mayor dificultad para saldar sus compromisos, llevando a un compromiso récord de los ingresos destinados al pago de las obligaciones financieras, según lo verificado en el estudio del Banco Central (BC) en enero de 2025.
Paralelamente, los retiros realizados por personas físicas alcanzaron récord en diciembre de 2025, de acuerdo con el BC, evidenciando una posible extracción de recursos para cubrir necesidades básicas y saldar deudas. Por otro lado, la Asociación Brasileña de Bancos (ABBC) estima que el ritmo de crecimiento de las concesiones de crédito debería desacelerarse en 2026, después de un aumento significativo del endeudamiento observado en 2025.
Factores Estructurales y Contexto Económico del Sobreendeudamiento
El aumento del sobreendeudamiento de las familias brasileñas refleja tanto cuestiones conductuales como factores económicos estructurales, que actúan conjuntamente para agravar la situación financiera del consumidor en el país.
Impactos Conductuales y Causas del Sobreendeudamiento
De acuerdo con un informe divulgado por el Banco Central (BC) el 13 de mayo de 2025, el crecimiento del sobreendeudamiento tiene una fuerte relación con la alta de los intereses y el bajo nivel de educación financiera de la población. Además, la facilidad de acceso al crédito, incluso con tasas elevadas, ha llevado a una mayor morosidad, según indica un estudio de la Asociación Brasileña de Bureaus de Crédito (ABBC). De esta forma, estos factores combinados crean un escenario adverso para la salud financiera de las familias brasileñas.
Una investigación realizada por la empresa Dinx revela que solo el 9 % de los hogares nacionales utiliza técnicas de control financiero para gestionar ingresos y gastos. Por otro lado, solo uno de cada cuatro entrevistados reconoce la necesidad de organizar las cuentas como una habilidad fundamental. Esta falta de preparación contribuye a decisiones financieras equivocadas y al aumento de las deudas.
En el ámbito gubernamental, el programa Desenrola 2.0 surge como respuesta emergencial a este problema, al prever la liberación de recursos del Fondo de Garantía del Tiempo de Servicio (FGTS) para el pago de deudas. Sin embargo, el economista Sérgio Vale, jefe de MB Asociados, clasifica esta medida como una intervención paliativa de corto plazo en un contexto de año electoral.
Por último, especialistas como Gabriel Barros, de ARX, subrayan que la reducción estructural de las tasas de interés depende de políticas fiscales estrictas y de acciones efectivas para equilibrar las cuentas públicas. Esto indica que, mientras la política monetaria ejerza un papel complementario, la configuración fiscal definirá el ritmo y el impacto de estos posibles cambios en el escenario económico brasileño. Banco Central y otras instituciones continúan monitoreando indicadores para subsidiar decisiones futuras.
