2024年2月28日开始的伊朗与以色列冲突，已对全球经济格局产生重大影响。上周，布伦特原油价格达到105.32美元，较同年2月27日的价格上涨了43.8%。
在巴西，货币政策委员会（Copom）于2024年3月17日至18日将基准利率Selic从年利率15%下调至14.75%。0.25个百分点的降幅低于最初预期的0.50个百分点，反映了国际环境对货币政策的影响。
此外，巴西中央银行在3月份发布的货币政策报告中将官方通胀预期上调至3.9%。同时，Focus报告显示2024年通胀中位数预期达到4.17%，高于中央银行的指引。
巴西金融分析师也上调了年底Selic利率的预期，从12.25%升至12.50%。部分经济学家认为，如果中东危机持续，利率可能达到13%。
截至2024年3月，巴西燃料价格相较国际市场存在价格差距：柴油为61%，汽油为43%，数据来自巴西燃料进口商协会（Abicom）。为抑制涨价，联邦政府已将柴油的PIS-Cofins税率降至零，力图降低内需价格。
另一方面，巴西国家石油公司（Petrobras）吸收了部分国际汽油成本上涨，避免将涨价全部转嫁给最终消费者。尽管如此，全球价格压力仍然影响巴西燃料成本，并影响通胀。
在国际层面上，美国联邦储备委员会（Fed）于2024年初暂停降息计划，原因是全球冲突带来的不确定性。同时，澳大利亚中央银行在3月将基准利率提高了0.25个百分点，至年利率区间3.85%至4.10%。
澳大利亚的这一决定内部存在分歧：五名成员支持加息，四名反对。这些动向反映了通胀压力的紧张局势，尤其是与能源成本上涨有关。
霍尔木兹海峡的关闭被认为是加剧全球能源价格压力的因素，该海峡是石油运输的重要通道。在巴西，这种情况不仅影响燃料价格，也影响食品价格，加剧通胀挑战。
巴西专家预测，如果冲突持续，Selic利率可能在13%至13.50%之间波动。在此背景下，Copom显示出更为谨慎的态度，暗示未来几次会议降息节奏可能放缓，甚至趋于稳定。
总体而言，经济学家强调，国际价格上涨传导至巴西燃料价格将对广义消费价格指数（IPCA）施加压力，超出4%的目标。因此，地缘政治冲突使全球各国央行密切关注，以调整货币政策和利率水平。
最终结果仍取决于国际形势的发展以及未来几周各大央行的决策，他们将评估冲突对通胀平衡和经济政策实施的影响。
