2026年对经济的刺激总额预计为7420亿雷亚尔，比2025年增长139%。这相当于巴西国内生产总值（GDP）的5.4%，反映出今年公共政策推动经济增长的力度加大。
国家经济和社会发展银行（BNDES）将在扩大信贷供应方面发挥核心作用，有助于市场流动性的扩张。此外，私营部门的工资扣除贷款预计将显著增长，这将推动家庭消费，尤其是固定收入工人的消费。
另一方面，州政府和市政府将获得更多的财政资源用于刺激措施，这些资金来自增加这些政府现金收入的措施。这样，地方政策可以更积极地发挥作用，补充联邦政府促进经济活力的努力。
个人所得税免除将扩大到月收入不超过5000雷亚尔的人群，这增加了受益人数，有助于提高家庭可支配收入。此财政调整有望刺激消费，从而促进本币在国内市场的流通。
预计支出计算仅包括非强制性支出，涵盖政府采用的税收激励和准财政工具。这些资源既用于提高家庭消费，也用于刺激公共投资，这种情况预计将在全年直接反映在GDP表现上。
财政与政治背景及挑战
根据中央银行的预测，到2027年初，巴西公共债务与国内生产总值（GDP）的比率将超过83%。2024年这一比例为79.2%，显示国家债务显著增加。此外，目前年利率为14.75%的基准利率，削弱了政府实施经济刺激计划预期的效果。
石油特许权使用费收入被视为2024年实现财政目标的重要支撑。然而，财政赤字依然是一个挑战，因为根据官方定义，赤字发生在公共支出超过收入的时候。由于高利率导致的债务融资成本上升，这一复杂局面进一步加剧。
另一方面，政治环境加剧了经济政策制定的不确定性。3月7日进行的Datafolha调查显示，自由党（PL）的弗拉维奥·博尔索纳罗和工人党（PT）的路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在总统第二轮选举中的支持率呈技术性平局。这一激烈的局面使投资者担忧公共刺激政策可能增加。
诸如对卡车司机的支持和对信用卡利息设限等激励措施，是2027年预算风险的一部分。历史上，政府支出在选举年往往增加，且经常采用隐藏支出的机制，使财政管理更加复杂。
财政部表示，2025年的财政刺激为负，但预计2026年将转为正向。尽管如此，巴西仍对外国投资者保持吸引力，尤其是与中国和土耳其等其他新兴市场相比。尽管如此，公共财政脆弱性与政治极化的结合表明国家经济管理面临重大挑战。
因此，当前的局势需要持续关注财政可持续性和政治平衡。该过程的最终结果仍取决于相关当局的决策，这些决策将在未来几周评估经济措施和内部政治斗争的影响。
