联邦公开市场委员会（FOMC），由包括主席杰罗姆·鲍威尔在内的12名成员组成，于2024年3月公布了对2026年和2027年降息的预期。该决定是在美国股市依然是近代史上第二昂贵的市场的背景下做出的，但尚无具体保证这些调整将会落实。
在2019年至2025年间，标准普尔500指数在所评估的七年中有六年取得了至少16%的最低涨幅，显示出持续的表现。然而，与纳斯达克综合指数和道琼斯指数一起，这些指数在同期呈现出年化两位数的正常化回报。尽管如此，FOMC警告通胀风险，通胀自2021年以来一直高于美联储认为理想的水平。
自2024年2月28日在伊朗爆发的冲突加剧了通胀形势，该冲突影响了霍尔木兹海峡——全球能源供应的重要通道。因此，在3月会议纪要中，FOMC指出，如果能源危机和特朗普政府期间实施的关税持续存在，联邦基金利率可能会上调。根据克利夫兰联储的数据，2024年4月的通胀预期约为3.6%，显示控制物价指数的难度。
因此，尽管未来几年有降息预期，该机构在面对经济环境不稳定时表现出谨慎态度。美国货币政策的走向将继续受全球和国内因素的发展影响，这些因素直接影响美联储的决策。
市场背景及技术层面与美联储的作用
联邦公开市场委员会（FOMC）的会议纪要通常在每次会议后约三周发布，详细说明联邦储备系统（Fed）所做的货币政策决策。该文件对于投资者和分析师理解美国央行对经济及联邦基金利率的意图至关重要。
FOMC的主要责任是控制美国的基准利率并执行公开市场操作，直接影响信贷成本和经济流动性。这些措施旨在维持经济稳定，特别是在面对近期的地缘政治紧张局势时。
最近影响市场最显著的事件之一是伊朗战争，造成现代史上全球能源供应的最大中断。该冲突显著推高了石油价格，提高了美国多个行业的运输和生产成本。
霍尔木兹海峡的关闭进一步加剧了这种压力，因为这是全球石油出口的重要通道。因此，影响重重落在依赖能源供应稳定的美国经济上。
近期历史显示，标准普尔500指数表现最好的年份正是股票购买创纪录和货币政策宽松、降息政策实施的年份。这种关联强化了美联储决策对金融市场表现的重要性。
自2024年9月起，美联储开始逐步放松利率，试图平衡持续的通胀和外部冲击的影响。然而，报告显示市场仍面临因地缘政治冲突及抑制通胀困难带来的不确定性。
几个月前对降息的预期较高，但形势发生变化，目前这些预测正在被重新评估。中东战争与贸易关税的综合影响导致的决策或许与市场最初预期的刺激相反。
因此，美联储货币政策进程的完成仍需综合多项经济和地缘政治因素分析。除内部审视外，下一步将关注外部发展，这些或将促使美国央行在未来会议中调整其立场。
