2025年6月，SELIC利率达到每年15%，为2006年7月以来的最高水平。这一上升直接影响了巴西公共债务服务成本，2024年3月该成本占国内生产总值（GDP）的8.28%。
2024年3月20日，中央银行将SELIC利率从15%降至每年14.75%。然而，这是在短时间内连续第二次降息，因为第一次降息发生在2024年5月，当时利率从每年10.75%降至10.50%。
自2022年2月以来，SELIC利率已连续四年维持在每年10%以上，反映出自1990年代以来一直存在的高利率环境。这种局面使得公共债务的财务成本难以降低，而公共债务由与基本利率指数、IPCA（全国广义消费者物价指数）和固定利率挂钩的债券组成。
基准利率的提高增加了公共债券续期成本，给联邦预算带来压力。因此，利息支付成为政府最大的支出之一，紧随社会保障支出之后。然而，高额支出限制了公共管理在诸如卫生、教育和基础设施等对民众至关重要领域的投资能力。
最后，巴西的货币政策持续面临在控制通胀和利率对财政可持续性影响之间取得平衡的挑战。高利率环境进一步加剧了公共财政的压力，要求管理者关注债务管理及未来利率的调整。
巴西利率的经济和社会影响
数十年来，巴西一直维持世界上最高的实际利率之一，这一状况直接影响了民众获取基本需求的能力。总体而言，这种环境尤其限制了社会投资及旨在改善国家生活质量的公共政策。此外，高利率使得满足人民的即时需求变得困难，民众经常面临财务限制。
与此同时，由于债务负担和高利率导致的财务成本，公共部门履行社会义务的难度不断增加。因此，公共债务受现行利率的影响，这影响了至关重要的社会项目的执行。另一方面，SELIC利率的高位维持受到外部因素的影响，如美国、以色列和伊朗之间的冲突，这导致国际不稳定并对中央银行施加压力。
总体来说，高利率的影响不仅限于公共债务，还影响国家的宏观经济动态。例如，财务成本影响汇率，并限制工资的实际增长，加剧了民众的经济状况。尽管如此，与通胀相比，高利率环境并未引发显著的社会反应，即使家庭和消费遭受限制。
此外，关于降低利率的讨论在未来选举中愈发重要，因为这代表确保财政平衡和扩大社会投资的主要挑战之一。如果利率继续维持在当前水平，国家未能满足社会需求的风险将增加，进一步削弱政府回应民众需求的能力。
该进程的结论还取决于经济形势和中央银行的决策，中央银行需要在调整货币政策前评估国内外的局势。除了国内分析外，国际环境将继续决定利率决策的方向，特别是地缘政治冲突及其经济后果。
