En abril de 2026, la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos sometió a la Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) una propuesta llamada Regulation Crypto Assets, que establece nuevas directrices para activos digitales en el país. El anuncio fue hecho por Paul Atkins, presidente de la SEC, durante un evento realizado en Washington, señalando avances en el proceso regulatorio para el sector cripto.
La iniciativa prevé una estructura específica para startups, permitiendo que estas empresas capten recursos por hasta cuatro años con exigencias reducidas de divulgación. Además, contempla una exención para emisores en la captación por un período de 12 meses, sin perjudicar otras dispensas ya previstas en las leyes federales vigentes. De esta forma, la propuesta busca ofrecer flexibilidad para nuevos proyectos sin comprometer la transparencia necesaria al mercado.
Un punto destacado es la posibilidad de que ciertos activos digitales sean retirados de la definición de valor mobiliario en caso de que la gestión de los proyectos sea descontinuada. Según explicó Atkins, esto puede reducir la burocracia para tokens que dejen de tener involucramiento activo de los emisores. La SEC también se compromete a integrar esfuerzos con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), firmando un acuerdo para coordinar la fiscalización y evitar superposición de reglas.
El entendimiento entre los dos órganos incluye elaboración conjunta de políticas y definición clara de los productos digitales bajo su competencia. Esta cooperación es vista como un paso relevante para disminuir conflictos regulatorios que dificultan el desarrollo del mercado cripto en los Estados Unidos. Paralelamente, legisladores trabajan en la aprobación del Digital Asset Market Clarity Act, cuyo voto en el Senado está previsto para abril de 2024.
Según lo relatado por Atkins, el próximo paso tras la autorización interna de la OIRA será la publicación del texto en el Federal Register, permitiendo que el público participe de la consulta y presente contribuciones. Según él, la SEC está abierta a recibir sugerencias del sector para perfeccionar los detalles antes de la formalización definitiva. La iniciativa incluye dispositivos de protección, como el safe harbor, destinado a proyectos que cumplan los requisitos establecidos, equilibrando seguridad e innovación.
Esta propuesta integra los esfuerzos de la SEC por crear un ambiente regulatorio más claro para empresas de cripto en los Estados Unidos, un desafío enfrentado en Washington ante la creciente complejidad del mercado digital. La regulación busca armonizar las exigencias aplicables a activos digitales y stablecoins, evitando divergencias entre órganos federales que podrían perjudicar el desarrollo económico del sector.
En marzo de 2024, la SEC ya había divulgado un borrador inicial de la propuesta, que ahora avanza hacia la etapa formal de revisión por la OIRA, esencial para iniciar el proceso de regulación pública. La expectativa es que la publicación en el Federal Register ofrezca transparencia y permita que el mercado comente antes de la adopción final de la norma, convirtiendo la propuesta en un hito importante en debates legislativos más amplios sobre criptoactivos en el país.
Además del análisis interno de la SEC, el acuerdo entre los reguladores federales será esencial para garantizar la consistencia de las futuras reglas que van a orientar las operaciones de proyectos digitales. Las autoridades indicaron que seguirán de cerca el cumplimiento de las exigencias durante el proceso, buscando un marco regulatorio que favorezca la innovación sin abrir brechas para riesgos indebidos.
La conclusión del proceso aún depende de la aprobación de la OIRA y de la realización de la consulta pública por el Federal Register, con análisis previstos para los próximos meses. Si es aprobado, el conjunto regulatorio permitirá avances en la definición de las condiciones legales para la actuación de las empresas de criptoactivos, fortaleciendo la supervisión y la seguridad jurídica en el mercado estadounidense.
