Circle envió a la Comisión Europea, el 20 de marzo, una propuesta para flexibilizar las reglas que limitan el uso y la difusión de criptoactivos en el mercado financiero de la Unión Europea (UE). La empresa señaló obstáculos estructurales que comprometen la adopción de los tokens digitales, sobre todo en el contexto del Market Integration Package, paquete regulatorio dirigido a la integración de sistemas financieros digitales y mercados de capitales en la región.
Desde diciembre de 2024, el Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) establece un conjunto de normas para estandarizar el tratamiento de los criptoactivos entre los Estados miembros de la UE. Sin embargo, Circle reveló que los límites definidos por el Central Securities Depositories Regulation (CSDR) aún restringen el uso amplio de los tokens, principalmente aquellos denominados en euro, como USDC y EURC. Estos activos digitales, según la empresa, no alcanzan los umbrales mínimos para ser incorporados de forma más robusta en las operaciones financieras tradicionales.
Por otro lado, Circle recomienda que los criterios de elegibilidad se adapten basándose en indicadores más flexibles, como la adopción efectiva en el mercado y la liquidez de los tokens. Además, la propuesta incluye la necesidad de aclarar el uso de los criptoactivos como colaterales en diferentes segmentos de los mercados financieros, lo que podría ampliar su aplicación práctica y reducir incertidumbres regulatorias.
Otra cuestión planteada se refiere a las dificultades que enfrentan las empresas vinculadas a activos digitales para participar en el régimen piloto de tecnologías de ledger distribuido en la Unión Europea. Actualmente, las restricciones limitan la participación de estos proveedores, lo que termina impidiendo el avance de la innovación en el sector. De esta forma, Circle sugiere la ampliación del acceso para incluir stablecoins relevantes en el mercado digital, especialmente aquellas respaldadas en euro.
El documento enviado también destaca la fragmentación regulatoria vigente y la inconsistencia en la aplicación de las normas entre los países miembros. Circle resalta que la sustitución de los criterios fijos por evaluaciones supervisoras continuas podría corregir estas disparidades y promover un entorno más integrado para los criptoactivos.
Sin ajustes, la empresa alerta que los tokens denominados en euro difícilmente tendrán un crecimiento expresivo o serán elegibles para un uso ampliado en los sistemas financieros de la Unión Europea. Por ello, el paquete regulatorio puede funcionar como un complemento a las reglas ya vigentes, mejorando la comunicación entre las finanzas tradicionales y las tecnologías basadas en blockchain.
Las instituciones financieras, a su vez, todavía encuentran barreras para iniciar operaciones con criptoactivos, lo que restringe la expansión del sector en la región. Circle afirma que los límites rígidos aplicados actualmente generan un ciclo de baja escala, dificultando el acceso y la liquidez en el mercado de activos digitales.
Por último, la empresa refuerza la importancia de la revisión del régimen piloto de tecnología de ledger distribuido para aumentar la eficiencia y la liquidez de los mercados financieros digitales dentro de la UE. Se espera que la Comisión evalúe la propuesta para que estos cambios puedan apoyar la evolución del sector.
