A dívida externa do Brasil chegou a 680 bilhões de dólares em fevereiro de 2026, segundo dados divulgados pelo Banco Central do Brasil em 10 de março. Esse montante representa um crescimento de cerca de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior.
As reservas internacionais do país totalizaram 340 bilhões de dólares no mesmo mês, refletindo uma alta de 5% em comparação a fevereiro de 2025. Dessa forma, o aumento da dívida externa foi o dobro do crescimento das reservas.
Além disso, o estoque da dívida externa excede em 340 bilhões de dólares o valor das reservas internacionais, indicando maior vulnerabilidade a flutuações cambiais. Vale destacar que a dívida inclui empréstimos, títulos públicos e outras obrigações financeiras, enquanto as reservas são compostas por ativos em moedas estrangeiras mantidos pelo Banco Central.
Contexto e implicações econômica e financeira
O aumento acelerado da dívida externa do Brasil ocorre em um momento de desaceleração econômica no país, o que dificulta a retomada do crescimento. Além disso, a valorização do dólar frente ao real neste ano eleva o custo do endividamento externo, pressionando tanto o setor público quanto o privado. Essa conjuntura contribui para um cenário de maior vulnerabilidade financeira.
A diferença crescente entre o volume da dívida externa e o saldo das reservas internacionais diminui a margem de segurança adotada pelo país para enfrentar crises cambiais. Assim sendo, o Banco Central tem mantido as taxas de juros em níveis elevados desde o início de 2026, numa tentativa de conter a inflação e preservar a estabilidade macroeconômica. No entanto, a medida também repercute sobre o custo do crédito doméstico.
Empresas brasileiras com dívidas denominadas em dólar enfrentam riscos ampliados na gestão financeira, uma vez que a desvalorização cambial encarece suas obrigações. Por outro lado, o governo federal ainda não anunciou novidades específicas para frear o avanço da dívida externa até meados de março. Enquanto isso, o mercado financeiro monitora atentamente os indicadores relacionados à dívida e reservas para embasar suas decisões.
A avaliação do risco-país, conduzida por agências internacionais, tem sido impactada negativamente pela deterioração na relação entre dívida externa e reservas internacionais. Dessa forma, a sustentabilidade econômica do país passa a ser analisada com maior rigor, influenciando o custo do financiamento externo. A continuidade do acompanhamento destas métricas é fundamental para orientar políticas econômicas futuras.
